小狗电器拟IPO 或成“互联网清洁类家电第一股”

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2018-01-27 13:18:52

小狗电器拟在创业板上市,或成A股市场“清洁类家电第一股”。

新三板在线・文/洛洛

小狗电器主要产品销售情况

小狗电器表示,A股上市公司中与公司业务较为可比的公司有飞科电器、莱克电气、美的集团、青岛海尔等。其中,莱克电器主营业务中的吸尘器自主品牌产品与公司产品类似,飞科电器专注于消费类小家电产品,美的集团、青岛海尔为大型综合性家电业务品牌商,与公司主营产品有一定相似性。

对比小狗电器与上述上市公司营业收入成长性不难发现,因小狗电气的主营业务比较集中,虽然公司暂时在体量上还不能与这些龙头家电相抗衡,但增长性却远远高于平均值。

小狗电器与同行业可比上市公司营业收入成长性比较情况

图片截取自小狗电器招股书

资料显示,目前A股市场家电行业共有65家上市公司。其中不乏美的集团、格力电器等知名家电品牌和龙头企业。但由于小狗电器在清洁类家电方面的“术业专攻”,如果小狗电器此次IPO成功,或成A股“清洁类家电第一股”。

销售渠道过于集中成“双刃剑”

美的、格力和海尔在国内几乎是无人不知无人不晓的家电品牌。据了解,格力电器在全国已经有7000多家专卖店,这其中有4000多家专卖店覆盖的是三、四级市场。

随着消费升级以及国家政策的支持,格力电器通过布局三四级市场带来了业绩的飞速增长。可以看出,格力电器等传统家电巨头主要依靠的还是线下销售渠道。然而与大家所熟悉的美的电器、格力电器等品牌不同,小狗电器销售渠道主要依赖于线上。

近年来,电商行业飞速发展,线上销售的方式使购物和生活变得更加便捷。而小狗电器更是家电行业中少有的以线上销售为主流的家电企业。公司采用“轻资产”的业务模式,所有产品均采取外包生产方式,并主要通过第三方电子商务平台为消费者提供商品和服务。其中2017年上半年通过阿里系列平台、京东商城及其他线上平台销售占比近98%。

小狗电器各平台主营业收入情况

从上述公司销售费用占营业收入比例情况来看,小狗电器略高于平均值,但处于合理区间。

三只松鼠、十月妈咪等销售费用占营业收入情况

图片截取自小狗电器招股书

实际上,电商行业的快速发展,给很多企业带来了红利。但过于依赖于线上渠道,也是一把双刃剑。

招股说明书也指出,目前,阿里系列平台、京东商城等第三方渠道已逐渐发展成为成熟的开放电商平台,并成为了社会消费品零售增长的重要驱动因素,但如果该等电商平台自身经营的稳定性或业务模式、经营策略发生了重大变化,且公司不能及时作出调整,则可能会对公司的经营业绩产生不利影响。同时,如果公司与该等第三方平台的稳定合作关系在未来发生重大变动,亦可能影响公司的经营活动及财务状况。

本文出品:新三板在线。作者:洛洛。

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